CS schmückt ihre Klein-Kreditbank – für Verkauf?

Der Kleinkreditmarkt Schweiz ist eine Goldgrube. Über 13 Prozent Zins zahlen die Kunden für den raschen Konsum von Auto, Hifi, Polstergruppe und Computer.

Bei Nullzinsen zur Refinanzierung ein Bombengeschäft. Gegen 8 Milliarden gross ist es hierzulande.

Und wird fast wie ein Oligopol geführt. Die beiden Marktleader Cembra Money Bank und die CS-Tochter Bank-now haben je gut einen Viertel des Marktes.

Der Rest verteilt sich auf die Migros Bank, die Cashgate von Raiffeisen, ZKB und weiteren Kantonalbanken sowie neue Player.

Nun kommt Bewegung ins kaum beleuchtete Geschäft. Aus zwei Gründen: einem politischen und einem namens Credit Suisse.

Der Bundesrat will bei den Kleinkrediten, die von der Branche lieber Konsumkredite oder neudeutsch Consumer Lending genannt wird, dem Wucher Grenzen setzen.

Maximal 10 Prozent sollen die armen Kunden in Zukunft ihren Kredithaien noch auf den Tisch blättern müssen.

Bei zukünftig steigenden Liborsätzen wären es etwas mehr, aber weit weniger als die heutigen 15 Prozent Spitzensatz.

Das würde das Mega-Geschäft mit seinen Supermargen – zumindest etwas – bremsen.

Die zweite Bewegung im Markt lösen Spekulationen um die CS aus. Diese braucht dringend mehr Eigenkapital – weil sie zu wenig hat und weil sie im Kernbusiness Private Banking zukaufen will.

Die CS-Tochter Bank-now wäre ein Goldesel, der bei einem Verkauf rund eine halbe Milliarde Kapital in die Kasse der Grossbank spülen könnte.

Darauf lässt der Börsengang der einstigen GE Money Bank schliessen. Der US-Industriegigant brachte seine Kleinkreditbank mit einer Bewertung von 1,7 Milliarden unter dem Namen Cembra an den Markt.

Die Gerüchte um die CS-Kredittochter sind nicht aus der Luft gerissen. Im Markt spricht sich derzeit herum, dass die Bank-now mit aggressiven Tiefzinsen Jagd auf neue Kunden macht.

Das ist in diesem Geschäft relativ einfach. Jedes Jahr wird rund die Hälfte der knapp 8 Milliarden ausstehenden Kleinkredite erneuert.

So kann ein Anbieter, der mit tiefen „Preisen“ operiert, schnell Marktanteile gewinnen.

Ein Insider berichtet, dass die Bank-now der CS im laufenden Jahr grosse Verträge mit Krediten zwischen 100’000 und 120’000 Franken von der Cembra Money Bank ablöst.

Diese Kredite sind bei der Cembra mit 12 bis 13 Prozent verzinst, sagt der Kenner der Branche. Also zu jenem Preis, den die beiden Marktführer bisher fast wie abgesprochen durchgesetzt haben.

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Nun offeriert die CS-Bank-now den Cembra-Kunden mit solch stolzen Kleinkredit-Schulden einen Schuldzins von 7 Prozent.

Ein No-brainer für die Kunden. Diese sparen auf 100’000 Schuld 5’000 oder mehr Franken im Jahr.

Aber warum sägt sich die CS-Bank-now das eigene Super-Renditebein ab? Warum verzichtet die Bank auf die übliche Megamarge?

In Branchenkreisen ist eine einfache Erklärung zu hören. Die Bank-now wolle jetzt – nomen est omen – ein möglichst grosses Kreditbuch ausweisen.

Also ihren Marktanteil, der jetzt schon über 25 Prozent beträgt, weiter ausbauen.

Warum? Um sich für einen Verkauf zu schmücken, lautet eine Variante.

Eine Sprecherin der Bank-now-Mutter CS wollte sich gestern nicht dazu äussern.

Ein Verkauf war schon lange ein Thema innerhalb der CS. Doch die Verantwortlichen im Private Banking der Gruppe lehnten einen solchen stets ab.

Die saftigen Gewinne von 80 Millionen pro Jahr (bei 300 Mitarbeitern macht das 270’000 Franken pro Kopf) verschönerten das Bild im Private Banking.

Die dort ausgewiesene Bruttomarge stieg dank den Konsumkrediten. Nun aber droht eine Kappung des Gewinns aus Bern. Und der neue CS-Chef Tidjane Thiam braucht dringend Kapital.

Also doch verkaufen? Eine neue Studie der Hochschule Luzern käme zur richtigen Zeit.

Diese weist zwar auf mehr Konkurrenzdruck durch Crowd-Lending und Peer-to-Peer aus. Also die Umgehung der traditionellen Kleinkreditbanken, indem sich Gläubiger und Schuldner direkt finden.

Interessant ist, dass der Studienautor bei der Bank-now der CS angestellt ist. Sein Werk wäre vom Timing her ideal. Sein Fazit: Konkurrenz tut dem – stagnierenden – Geschäft gut.

Und: Seine Arbeit schafft eine aktuelle Analyse dieses unterbeleuchteten, hoch lukrativen Markts.

War bei der Cembra der Börsengang zuletzt lukrativer als ein Verkauf an die Dritte Kraft im Markt, die Aduno-Gruppe, so könnte die CS einen Direktverkauf an eine interessierte Gruppe bevorzugen.

In Frage käme die spanische Santander. Diese hat in verschiedenen Märkten in letzter Zeit zugelangt, als Platzhirschen ihre Consumer-Lending-Einheiten zum Verkauf stellten.

Für Santander ist das Business eine der tragenden Säulen in ihrem weltweiten Setup. Für die CS ist es nur eine langjährige und stabile Cash-cow.

Zudem würde ein Verkauf kaum negative Wellen. Kleinkredite stehen im Ruch des Unseriösen.

Nur bringen sie jenen Rohstoff, den die CS dringend braucht: Cash.