Bei Zürcher Rothschild brennt es lichterloh

Veit de Maddalena kam vor 8 Jahren von der grossen Credit Suisse zur noblen Bank Rothschild. Nun ist der CEO, der stets wie ein Dressman gekleidet ist, am Ende seines Lateins.

9 Millionen Verlust musste de Maddalena letzte Woche ausweisen, und das bei einem Mini-Bruttoertrag von 161 Millionen. Auf jeden Franken Umsatz machte de Maddalena 6 Rappen Minus.

Halb so schlimm, meinte der Rothschild-Chef gegenüber Finews.

„Das Schweizer Private Banking befindet sich in einem Paradigmenwechsel und zahlreiche einmalige Sonderfaktoren rund um die regulatorischen Veränderungen belasten auch unser Ergebnis.“

Wie immer, wenn es Bad news gibt, ist de Maddalena mit einer eigenen, rosa gefärbten Interpretation der Ereignisse zur Stelle; diesmal sind der US-Steuerkrieg und der Zustand der Branche verantwortlich.

Das gleiche Bild im Frühling, als die schlechte Lage bei den Kundengeldern intern zum Thema wurde. Da verbreitete der Rothschild-Chef gegenüber der Aussenwelt im gleichen Medium den Eindruck von frischem Wind.

„Wir ziehen in allen Märkten viel Neugeld an“, meinte de Maddalena anlässlich einer Neueröffnung in Mailand.

Die Realität ist eine andere. Sie ist derart anders, dass sich die Frage stellt, ob de Maddalena mehr als nur die übliche Phrasendrescherei angesichts von Krise zelebriert.

Jüngste Ereignisse erwecken jedenfalls den Eindruck einer Privatbank, die vom Kurs abgekommen ist. Statt einem einzelnen Ausrutscher gibt es mehrere negative Faktoren, die sich kumulierten.

Viele Kunden sprangen ab, nachdem die Performance schlecht war. Über Wasser hält sich Rothschild dank höheren Gebühren und versteckten Devisen-Einnahmen. Und sie ist massiv ins ausländische Hypo-Business eingestiegen.

Auf der anderen Seite steigen die Kosten ohne Unterbruch.

Rothschild ist aus dem Lot geraten. Es ist der Abstieg einer Renommee-Marke von weit oben.

Im Frühling, als das tiefrote Jahresergebnis intern an der Spitze vorlag, rollten die Köpfe.

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Per sofort wurde Steffen Mack, Leiter Portfolio Management der Bank Rothschild, abgesetzt. Mit ihm von Bord ging Andreas Bickel, auch er soll freigestellt worden sein, sagt ein Insider.

Weder für Mack noch für Bickel gab es Nachfolger. Die beiden Spitzenkräfte machten einen Grossteil der Umsetzung der Anlageentscheide aus. Die Abgänge wurden kürzlich im Handelsregister publiziert.

Die Bank schweigt. „Zu individuellen Arbeitsverhältnissen äussern wir uns nicht in der Öffentlichkeit“, meinte ein Sprecher letzte Woche.

Portfolio-Chef Mack rapportierte an einen engen Vertrauten namens Dirk Wiedmann, Chief Investment Officer. In dieser Rolle bestimmt Wiedmann massgeblich, wie Rothschild die Zukunft sieht.

Auch bei Wiedmann hat es jüngst eine Veränderung gegeben.

Nach 5 Jahren in der Holding, der Mutter der Bank Rothschild, ist Wiedmann gemäss Handelsregister im Juli dort zurückgetreten.

Ihm bleibt das Mandat in der Geschäftsleitung der Bank Rothschild. Laut einem Insider ist Wiedmann, ein Ex-UBS-Manager, vor allem mit anderen Aufgaben beschäftigt.

Laut der Quelle herrscht seit Ende Mai ein Vakuum an der Spitze des Investment-Bereichs.

Wie sich die Bank Rothschild positioniere und was den Kunden ins Depot gelegt würde, das entschieden statt Spezialisten neu CEO Veit de Maddalena und seinen engsten Vertrauten.

Dem widerspricht Rothschild. „Das Global Investment Comittee ist seit mehreren Jahren für die globale Anlagestrategie der Bank zuständig und im Wesentlichen gleich besetzt“, sagt ihr Sprecher.

So oder so stagnieren die verwalteten Vermögen bei 6,5 Milliarden Franken. Würde man die gute Börsenentwicklung herausrechnen, dann ergäben sich sogar rückläufige Assets under Management.

Dass es schlecht läuft, zeigt ein Minus bei den Abflüssen um fast 300 Millionen im letzten Geschäftsjahr.

Vor dem Hintergrund der Misere im Kerngeschäft, dem Verwalten der Vermögen reicher Kunden, ist die Schweizer Rothschild ins ausländische Immobilienbusiness eingestiegen.

Ohne dies an die grosse Glocke zu hängen, hat sie zuletzt fast 170 Millionen in ausländische Wohnobjekte investiert. Der Grossteil, nämlich rund 150 Millionen, sind kurze Hypotheken bis 5 Jahre.

Die verzweifelte Suche nach neuen Ertragsquellen hängt mit den steigenden Kosten zusammen.

Die IT – ein für die Grösse der Bank wohl überdimensioniertes Avaloq – wird zum Fass ohne Boden. Dort hat Rothschild jetzt die Notbremse gezogen.

Vor kurzem wurde dem IT-Team gekündigt. Das wird von der Bank bestätigt.

„Im Rahmen eines gruppenweiten Projektes (gesamte Rothschild Gruppe) wurden gewisse Informatikinfrastruktur-Dienstleistungen an HP ausgelagert“, heisst es. Dies gelte auch „in der Schweiz“.

Rothschild habe aber kein Kostenproblem, ohne „Sonderfaktoren“ wie der US-Abschreiber seien die Aufwände „stabil“ geblieben.

Die Bilanz bringt Anderes zum Vorschein.

Die Rothschild-Bank tätigte im letzten Jahr null Rückstellungen auf das eigene Bankgebäude. Ebenso steht die IT trotz einem Abschreiber immer noch mit hohen 37 Millionen in den Büchern.

Wie rasch zu Geld kommen?, lautet die drängende Frage für die Rothschild und ihren Chef.

Die Antwort finden sie nicht nur in höheren Gebühren, sondern auch im Geschäft mit den Devisen.

Mit lediglich zwei Tradern erzielte die Bank im Geschäftsjahr 2013/14 einen Gewinn von 30 Millionen mit Fremdwährungen. Daneben verblassen die Erträge mit Wertschriften und Gold.

Laut einem Kenner verrechnet die Rothschild-Bank bis zu 100 Basispunkte – das wäre ein Prozent – des Transaktionsvolumens für ihre Arbeit; dies aber nicht offen, sondern versteckt durch entsprechende Kaufs- und Verkaufskurse.

Auffällig ist, dass der Devisenertrag bei Rothschild um 15 Prozent gestiegen ist. Bei der UBS, der CS und der Julius Bär sind die Erträge mit Fremdwährungen zuletzt eingebrochen.

Der Grund liegt in den weltweiten Ermittlungen der Behörden wegen getürkter Devisenkurse.