Beben bei Leonteq: Lukas Ruflin nicht in VR

Die Leonteq erlebt ihren Moment der Wahrheit. Heute früh gab die Herausgeberin von Strukturierten Produkten bekannt, dass Lukas Ruflin nicht wie geplant in den VR gehe.

Noch vor einer Woche meinte der Pressechef der Leonteq, dass der scheidende CEO wie letztes Jahr bekanntgemacht neues Mitglied des Boards würde.

Die jetzige Planänderung beschleunigt die Krise einer Finanzfirma, die in freien Fall übergegangen ist. Ihr Aktienzerfall erinnert an jenen der CS.

Gestern machten Übernahmegerüchte die Runde. Die Rede war von UBS und Raiffeisen. Die Umsätze in Leonteq-Aktien waren hoch, der Börsenwert betrug noch etwas mehr als 300 Millionen.

Dies gegenüber einem Eigenkapital von 800 Millionen, wie die Leonteq vor Wochenfrist ausgeführt hatte. Eine fette Beute?

Die Raiffeisen hält gegen 30 Prozent an der Leonteq – ein Klumpenrisiko. Unter ihrem Ex-Chef Pierin Vincenz hatte sie zu Höchstkursen vor 10 Jahren massenhaft Aktien der Finanzboutique erworben.

Seit dem Crash der Aktie in historischer Dimension sitzt die 2. Kraft im Schweizer Bankenland auf einer Non-valeur-Beteiligung. Mit einer vollständigen Übernahme könnte sie das Debakel besser unter dem Deckel behalten.

Die Gefahr eines Kaufs ist allerdings riesig.

Die Behörden, insbesondere in Frankreich, sind der Leonteq auf den Fersen. Diese hat jahrelang ein Modell betrieben, das von Whistleblowern als hochgradig fragwürdig bezeichnet wird.

Leonteq-Manager liessen Plain-Vanilla-Strukis über Briefkastenfirmen in der Karibik laufen. Am Ende landete das Geld in einem Vehikel in den USA.

Schweizer Boutiquen halfen beim Herumschieben der Gelder. Die Finma bestrafte die Leonteq mit gegen 10 Millionen Gewinneinziehung.

Leonteq habe „in schwerer Weise gegen ihre Risikomanagement-Pflichten sowie Gewährspflichten“ verstossen, begründete dies die Bankenaufsicht.

Sie wird bei der Finanzfirma einen „Prüfbeauftragten“ beauftragen. Leonteq betont, dass die Finma keinen Link zwischen dem Enforcement und den Vorwürfen der Whistleblowers ziehe.

Ob der Watchdog die Leonteq weiter bedrängt, ist nicht klar. Die Bafin in Deutschland hatte das Struki-Unternehmen zuvor wegen Compliance-Verstössen hart angepackt.

Eine entscheidende Rolle im Drama spielt die grosse EY. Sie war bis vor einem Jahr die interne Revisorin der Leonteq, mehrere Spitzenleute von EY landeten weit oben bei der Leonteq.

Als die Whistleblowers in der Leonteq Paris den fragwürdigen Deals via British Virgin Islands auf die Spur gekommen waren, sprach die EY die Leonteq-Verantwortlichen von jeglicher Schuld frei.

Dann, im Oktober 2022, platzte die Bombe. Die Financial Times zeigte auf, wie die Leonteq in einem französischen Konstrukt zwei Produkte verschlungene Wege gehen liess.

Die Zeitung warf die Frage nach einem Geldwäscherei-Konstrukt auf. CEO Lukas Ruflin und seine Kollegen in der Geschäftsleitung dementierten das umgehend.

Es habe nie Verstösse gegen Gesetze und Vorgaben gegeben. Schuld seien allein externe Distributoren, die sich nicht an Leonteq-Auflagen gehalten hätten.

Heute kracht diese Argumentation zusammen. Mit dem „Verzicht“ von Ruflin auf einen Sitz im VR der Leonteq wird klar, dass der langjährige CEO und Aktionär die entscheidende Figur ist.

Selber sagt er gemäss Communiqué: „Nach der Veröffentlichung der Leonteq Jahresresultate 2024 traf sich unser Managementteam mit schweizerischen und internationalen institutionellen Aktionären.“

„Das erhaltene Feedback deutete darauf hin, dass die Investoren angesichts meiner Rolle als Mitbegründer von Leonteq eine Cooling-off-Periode erwarten, bevor ich mich als scheidender CEO zur Wahl in den Verwaltungsrat stelle.“

Hat Ruflin nach dem Platzen des Systems mit den verschlungenen Zahlungen, im Zuge dessen der Jahresgewinn von 150 Millionen auf nahezu null abgesackt ist, den Investoren reinen Wein eingeschenkt?

Selber leidet er als 9-Prozent-Aktionär der Leonteq auch, doch anders als die externen Investoren erhielt Ruflin jahrelang viel Gehalt und Bonus.