Julius Bär hat Preis für die Notenstein offeriert

Notenstein-Chef Adrian Künzi macht auf Friede, Freude, Eierkuchen. „Die Unterstützung des Verwaltungsrats ist da“, meint er in einem Videointerview mit dem Finanzblog Finews.

Tatsächlich wäre Künzi beinahe heute schon History. Dann nämlich, wenn der Coup der Zürcher Privatbank Julius Bär geglückt wäre.

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Vor den Sommerferien schlugen Bär-Chef Boris Collardi und sein Schweiz-Verantwortlicher Gian Rossi der Raiffeisen als Mutter der Notenstein vor, diese zu übernehmen.

Als Plan B wollten die Zürcher Teile der Notenstein erwerben. Es ging um die Innerschweiz.

Ein Sprecher der Julius Bär meinte am Samstag, man würde sich nie zu Gerüchten äussern. Bei der Raiffeisen sprang Künzi himself in die Hosen. Auf Finews will er nichts von einem Verkauf wissen.

Das Bär-Angebot für die Notenstein geht auf dem Finanzplatz Zürich um. „Die Spatzen pfiffen es im Sommer von den Dächern“, sagt ein Private Banker.

Die Verkaufsgerüchte folgen auf eine kontinuierliche Talfahrt bei der Notenstein La Roche. Die Bank schaffte es trotz gegenteiliger Versprechen nie, aus eigener Kraft neue Kunden zu gewinnen.

Steter Trend in eine Richtung: nach unten. (Geschätzte Kundenassets der Notenstein)

Innerhalb der Raiffeisen gab es diesen Sommer zwei Lager. Die einen wollten ein Ende mit Schrecken, die anderen riskierten einen Schrecken ohne Ende.

Zur zweiten Gruppe gehört gemäss Aussagen von Insidern Raiffeisen-CEO Patrik Gisel. Jedenfalls stimmte Gisels Geschäftsleitung zuletzt gegen einen Totalverkauf von Tochter Notenstein la Roche.

Das will nichts heissen. Denn was sich nun abspielt, ist die grosse Zerlegung mit Einzelverkäufen. Russland und Osteuropa mit 2 Milliarden Kundengeldern sind bereits bei der Zürcher Vontobel.

Venezuela, Kasachstan und Südafrika, drei ferne Märkte, welche die Notenstein erstaunlicherweise ebenfalls seit Jahren beackert, könnten folgen. Auch sie dürften bald abgestossen werden.

Am Ende könnte die Notenstein dann noch die Kunden aus Deutschland und Österreich verkaufen. Zurück blieben in diesem Szenario allein noch die Schweizer Vermögen.

Diese machten Anfang 2012, als die Notenstein als Nachfolgebank der Wegelin an den Start gegangen war, rund 10 Milliarden aus.

Wie viele es heute sind, ist offen. Die Raiffeisen wies im Halbjahresbericht 19 Milliarden Assets aus, welche die Notenstein verwaltet. 2 Russland-Milliarden flossen kurz darauf an die Vontobel ab.

Der Salami-Ausverkauf der Notenstein, dessen Beginn wir mit den Russland- und Osteuropa-Teams bereits erlebt haben, führt zu einem dramatischen Schlussszenario.

Es hiesse: Die Rest-Notenstein mit ausschliesslich Schweizer Kunden landet im grossen Reich der Genossenschaftsbank.

Das ginge ganz einfach. Die Raiffeisen Schweiz, die einerseits eine Tochter der 250 regionalen Raiffeisenbanken ist und gleichzeitig als Headquarter der Gruppe agiert, führt einige Banken selbst.

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Unter anderem sind das die Ableger in Zürich, Thalwil, Winterthur und Bern. In Zürich, Winterthur und Bern unterhält auch die Notenstein einen Ableger.

So wäre es einfach, die Notenstein in die bestehende Struktur von Mutterbank Raiffeisen zu integrieren. Den Kunden würde ein Wechsel mit blumigen Worten ans Herz gelegt etwa in der Art „Die erfahrenen Experten der Notenstein verbessern nun die Welt der Genossenschafter“.

Was nach aussen als Weiterentwicklung und Erfolg angepriesen würde, hinterliesse tiefe Bremsspuren in der Bilanz der Raiffeisen-Gruppe.

Die Genossenschaftsbank hatte vor fünfeinhalb Jahren unter dem Kommando ihres Ex-CEOs Pierin Vincenz die Wegelin Privatbank für 577 Millionen Franken erworben.

Vincenz legte die Zahl im Frühling 2013 offen, also ein Jahr nach dem Kauf von Wegelin und der Umwandlung in Notenstein.

Die 577 Millionen Franken hatten sich aus knapp 400 Millionen für Substanz – gemeint sind Gewinnreserven und Geschäftshäuser der Wegelin – zusammengesetzt sowie aus 155 Millionen für die übernommen gut 20 Milliarden Kunden-Vermögen.

Entsprechend 0,75 Prozent für die Assets. Hinzu waren noch Steuern in zweistelliger Millionenhöhe angefallen.

Der mögliche Abschreiber für Raiffeisen im Fall eines Endes mit Schreckens, der sich trotz gegenteiliger Beteuerungen nicht ausschliessen lässt, geht von diesen Summen aus.

Je nachdem, was die alten Wegelin-Häuser Wert sind, steht die Raiffeisen besser oder schlechter da.

Sicher ist, dass sie im Rückblick Bares für Kundenassets auf den Tisch geblättert hat, mit denen sie nichts Rechtes anzufangen wusste.

Nun verkauft sie Schritt für Schritt diese Kunden und deren Vermögen und kann damit jedesmal den Abschreiber leicht reduzieren, der beim Schlussstrich unter das Abenteuer anfallen würde.

So oder so fällt für die 2 Millionen Raiffeisen-Genossenschafter die Rechnung gesalzen aus. Ihnen haben Vincenz und sein damaliger Stellvertreter und heutiger Chef Gisel ein faules Ei ins Nest gelegt.