Bei Vontobel läuft im Private Banking null&nix

Die Zürcher Privatbank Vontobel hätte alle Trümpfe in der Hand: Solidität dank Familie, Vertrauen dank kleiner Grösse, Stabilität dank langjährigem Management.

Doch statt die Vorteile zu nutzen, versinkt die Bank im Dornröschenschlaf. Julius Bär zog grössenmässig längst auf und davon, die beiden Grossbanken sind weiterhin Vermögensmagnete.

Und Vontobel? Dort läuft in der Paradesparte Private Banking nichts. An der Gotthardstrasse etwas abseits vom emsigen Paradeplatz herrscht der grosse Stillstand.

Dieser manifestiert sich an einer einzigen Zahl, die wie eine unglückliche Chiffre über dem ganzen Unternehmen hängt: 0,7 Milliarden.

So wenig frische Vermögen reicher Kunden haben die Zürcher in der langen Zeit von Januar bis Juni an Land gezogen. Es ist bei Lichte betrachtet – nichts.

Mit diesem Rinnsal verharrt die Bank mit dem klangvollen Namen, der wie gemacht wäre für einen steten Aufstieg im Geschäft mit dem Managen von Privatkundenvermögen, bei gut 30 Milliarden verwalteten Assets.

Lokalkonkurrentin Julius Bär und das Genfer Aushängeschild Pictet haben ein Vielfaches davon, auch die völlig neu aufgestellte Basler Safra Sarasin ist im Private Banking deutlich grösser.

Was ist los mit der Bank Vontobel? Warum gelingt ihr kein Wachstum im prestigeträchtigen und konservativen Private Banking?

Die Antwort ist so einfach, wie sie banal klingt: It’s the people, stupid.

Der Chef der Vontobel-Bank heisst Zeno Staub, ein Banker, der vom Äusseren her wohltuend anders ist als viele seiner eitlen Counterparts.

Staub ist studiert, witzig, loyal. Er fährt keine teuren Schlitten, sondern liebt das Kochen zuhause mit seiner Frau.

Ein Mann, wie gemacht für eine Bank namens Vontobel – denkt man.

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Der Eindruck täuscht. Staub liefert nicht. Er stagniert. Weil er auf die falschen Pferde setzt.

Im Private Banking hat er vor einiger Zeit den Chef ausgewechselt. Statt einem ausgewiesenen Private Banker zu vertrauen hat er mit Georg Schubiger einen Operations-Manager von einer Skandinavien-Bank installiert.

Schubiger hat Prozesse etabliert, Köpfe ausgewechselt, den Gewinn stabilisiert. Gleichzeitig sind gute Leute wie Duri Prader als Chef Private Banking Schweiz abgesprungen.

Die Neuen, die Schubiger geholt hat, haben bisher vor allem eines gebracht: zusätzliche Kosten auf der Payroll.

Stellvertretend für eine ganze Generation frisch verpflichteter Seniors steht Jean-Pierre Stillhart, ein Ex-UBS-Berater, der in der Finanzkrise zur Bank Rothschild gewechselt hatte und nun seit bald 2 Jahren für Vontobel aktiv ist.

Stillhart performt nicht. Er hat zwar grosse Versprechen gemacht, doch diese bisher nicht erfüllt. Seine Sportler-Beziehungen brachten der Vontobel-Bank kaum etwas.

Ein Muster scheint sich zu wiederholen. Als bei der UBS die Luft dünn wurde, wechselte Stillhart zur Bank des Barons mit dem klangvollen Namen.

Als dort 5 Jahre um waren – damals wurden im Schweizer Private Banking oft fixe Boni für diese Zeitspanne zugesichert –, zog Stillhart wie ein Reisläufer ein Haus weiter.

Bei Rothschild hiess es offiziell stets, dass Stillhart gut gearbeitet habe und man seinen Weggang bedauern würde. Auch bei Vontobel ist offiziell nichts Negatives zu hören.

Doch hinter den Kulissen sieht es anders aus. Die Kundengelder, auf die man bei der Familienbank seit der Verpflichtung Stillharts gehofft hatte, sind weitgehend ausgeblieben.

Stillhart ist einer von vielen „Stars“, die Vontobel an Bord geholt hat. Es stellt sich die Frage, ob die Strategie der Bank Vontobel, im Private Banking mit Einzel- und Teamtransfers endlich vorwärtszukommen, aufgehen wird.

Chef Zeno Staub kündigte vor genau 2 Jahren an, mit 600 Millionen in der Kriegskasse auf Akquisitionstour zu gehen. Vor einem Jahr sagte Staub dann als Erster, dass wegen dem US-Steuerkonflikt etwa ein Drittel der Schweizer Banken die Lichter löschen würde.

Staub hat früher als andere helvetische Banken-CEOs erkannt, was es geschlagen hat. Genutzt hat er seine Weitsicht nicht.

Bei allen Banken und Kundenbüchern, die in letzter Zeit auf den Markt gekommen sind, machte Vontobel Zweiter.

Morgan Stanley ging an die Basler Safra, HSBC an die Liechtensteiner LGT, BSI an die Brasilianer Pactual, Leumi an die Zürcher Bär, Valartis an die Genfer Cramer.

Als ein Topteam der ehemaligen Sal. Oppenheim weg von der neuen Mutter Deutsche Bank wollte, langte ebenfalls die Fürstenbank LGT zu, die Hyposwiss-Teile gingen an Ausländer.

Trotz der Pleiteserie hält Staub seinem Mann für die Akquisitionen die Stange. Claudio Frehner darf weiter alles prüfen, was zu kaufen wäre. Ob er jemals einen Kauf empfehlen wird?

Nun zerrinnt auch noch das viele schöne Akquisitionsgeld. Weil die Raiffeisen als wichtigste Kundin abspringt, kauft die Vontobel für 270 Millionen eigene Aktien der Genossenschaftsbank zurück.

Damit hat Zeno Staub nur noch gut 300 Millionen in seiner Kasse, um einen Konkurrenten zu erwerben oder Kundenvermögen in Form von Assetdeals zu übernehmen.

Statt die Prüfung von Deals seinen Untergebenen zu überlassen, müsste Staub das Steuer selbst in die Hand nehmen.

Das scheint gegen die Überzeugung des Vontobel-Chefs zu sein. Lieber lässt er seine Vertrauten ungestört schalten und walten.

Bei der Vontobel-Tochter Swiss Wealth Advisors hat sich Staubs Distanz gerächt.

Die Vermögensverwaltung für versteuerte US-Kunden war eine viel beachtete Erfolgsstory, trotzdem musste der Verantwortliche von Bord. Nun schart der neue Chef seine Buddies aus der Credit Suisse um sich.

Staubs fehlendes Feeling für die richtigen Leute könnte die Bank Vontobel teuer zu stehen kommen. Sie ist in eine Ergebnisflaute geraten.

Schuld daran ist der Einbruch im Investmentbanking, jener Paradesparte, die bisher stets die Schwächen des Private Bankings überdecken konnte.

Im ersten Halbjahr brach nun der Gewinn im Trading um 13 Prozent ein. Vor dem Hintergrund neuer Regulatorien und Skandale dürfte das erst der Anfang eines langen Rückgangs ein.

Um den Halbjahresgewinn zu halten, musste Zeno Staub in die „Trickkiste“ greifen. Er reduzierte die Rückstellungen um sage und schreibe 84 Prozent.

Für die Zukunft verspricht das nichts Gutes.