CS ist tief in Stilli-Park-Debakel verstrickt

Die Auswechslung ihres Hotelfonds-Managers schien für die Credit Suisse zum Befreiungsschlag zu werden. Die Aufregung um die Betreiber-Pleite der Davoser Nobelherberge legte sich.

Nun zeigt sich, dass der neue Mann tief „embedded“ ist. Zum Vorschein kommt eine einzigartige Verfilzung, mit hochrangigem Postengeschacher und fragwürdigen Immo-Finanzierungen.

Der Auslöser der jüngsten Entwicklung rund um den 250-Millionen-Alpenklotz und die konkursite Stilli Park AG als dessen Pächterin ist die Einsetzung von Thomas Vonaesch.

Vonaesch wurde von der CS vor kurzem interimistisch als Manager ihres Hospitality-Fonds eingesetzt. Dieser besitzt das Intercontinental in Davos auf dem Areal der ehemaligen Stilli.

Vonaesch, ein langjähriger Managing Director der Bank, wurde intern und gegenüber den Fonds-Investoren als erfahrener Senior geschildert, der seit 1990 für „Immobilienfonds“ der Bank tätig sei.

Kein Wort verlor die CS über die Rolle, welche Vonaesch beim Stilli-Projekt gespielt hat. Insbesondere unterliess sie zu sagen, dass der Krisenmann ein Verantwortlicher der ersten Stunde ist.

Am 28. Oktober 2010 verschickte die CS ein Pressecommuniqué, mit dem sie ihren Hotelfonds namens Hospitality ankündigte.

Dort tauchte Vonaesch als „Leiter Real Estate Fund Management der Credit Suisse“ auf.

„Der CS REF Hospitality investiert in unterschiedliche Hospitality-Immobilien“, wird Vonaesch zitiert. Er stelle „seinen Anlegern ein attraktives Investment in Aussicht“.

Kurz darauf konnte die CS mehr als 1,2 Milliarden Zeichnungen für ihr neues Anlagevehikel vermelden, das sich für „Anleger mit einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont“ eignen würde.

Schliesslich flossen 900 Millionen in den Fonds. Sie stammten ausschliesslich von Profi-Investoren wie Schweizer PKs.

Zu diesem Zeitpunkt gehörte Vonaesch zum innersten Zirkel jener Immobilientruppe, die bei der Grossbank beeindruckende Projekte plante und finanzierte, darunter den Prime Tower und Sihlcity.

Vonaesch war nicht nur ein hohes Tier in der CS-Abteilung Real Estate, sondern er gehörte auch zur operativen Führung der CS Funds AG.

Bei dieser Gesellschaft handelt es sich um jene CS-Tochter, welche für die Aufgleisung und das Managen der vielen Fonds der Bank rechtlich zuständig ist.

Ein Fonds ist eine unabhängige juristische Person, bei der besondere Vorschriften bezüglich Offenlegung und Führung bestehen.

Für die grossen Immobilien-Projekte der CS der jüngeren Vergangenheit brauchte es jeweils grünes Licht der höchsten Stellen der CS Funds AG. Zuständig waren neben der Geschäftsleitung auch der Präsident und der VR-Ausschuss.

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In dieser Konstellation konnten sich drei CS-Herren gegenseitig die Bälle zuspielen. Vonaesch als Projektleiter, sein Chef Markus Graf und CS-Funds-Präsident Heinz Hofmann.

Beim Stilli-Deal ging es um ein besonders grosses – und umstrittenes – Ding. Das geplante Luxushotel drohte zu scheitern.

Die Entwicklung geht zurück auf einen Mann, der bei CS-Erzrivalin UBS dafür zuständig war. Er heisst Oliver Hofmann und ist einer der Söhne von CS-Fonds-König Heinz Hofmann.

Oliver Hofmann biss als hoher Real-Estate-Entwickler bei seiner Arbeitgeberin UBS mit dem Stilli-Projekt auf Granit. Die Bank, die 2008 unter die Räder geraten war, lehnte dessen Finanzierung ab.

Der junge Hofmann ging darauf zur CS, wo sein Vater eine Machtposition innehatte. Dort ging die Sache über die Bühne.

Am 21. Dezember 2010 meldete die CS, dass ihr Hotelfonds Hospitality 155 Millionen in den Bau eines Interconti in Davos investieren würde. Inzwischen beträgt das Engagement fast 250 Millionen.

Der Zeitpunkt lässt aus heutiger Sicht aufhorchen. Nur gerade 2 Monate waren verstrichen, seit die CS die Lancierung ihres Hotelfonds bekanntgegeben hatte.

Die Frage taucht auf, ob der Hospitality-Fonds hauptsächlich darum entstand, weil die CS das Stilli-Projekt ermöglichen wollte.

Wäre dem so, dann hätte die CS nicht nur Hand geboten für eine Finanzierung, die inzwischen fragwürdig erscheint, sondern sie könnte auch eine entscheidende Rolle für die Karriere von Oliver Hofmann gespielt haben.

Oliver Hofmann, der Sohn von Heinz Hofmann, damals Präsident der CS Funds AG und damit höchster Verantwortlicher für das Stilli-Engagement des Fonds, kriegte 2 Jahre später einen Topjob.

Hofmann-Junior wurde im Herbst 2012 zum neuen CEO von Wincasa gekürt. Auch dort war sein Vater Präsident. Im Zuge einer Neuordnung verkaufte die CS in jener Phase die Immobilien-Verwalterin an die Swiss Prime Site (SPS), eine erfolgreiche Immo-Entwicklerin mit Börsenkotierung.

Der Kreis schloss sich. Markus Graf, der als CS-Topshot die SPS kontrollierte; Hofmann, der CS-Funds-Kapitän; Vonaesch, der CS-Realestate-Senior: Sie konnten ihr Stilli-Baby schaukeln.

Warnende Stimmen blieben offenbar ungehört.

Jedenfalls soll es 2010, als die CS via den neuen Hospitality-Fonds das von der UBS abgelehnte Stilli-Projekt finanzierte, ein Gutachten von Beratern gegeben haben. Dies sagt ein Insider.

Der Bericht soll den Businessplan bezüglich Rendite und Auslastung und damit der Erfolgswahrscheinlichkeit des Stilli-Vorhabens kritisiert haben.

Heute lastet das Stilli wie ein Klotz am Bein des Hospitality-Fonds. Es ist der absolut grösste Einzelposten des Fonds. Dessen Performance ist unterdurchschnittlich.

An der Spitze der CS Funds AG, wo alle Fäden zusammenlaufen, hat die Bank inzwischen eine wichtige Personaländerung vollzogen.

Heinz Hofmann, der seit Urzeiten für die Credit Suisse schaltete und waltete, hat sein Amt letztes Jahr abgegeben.

Das Steuer übernahm Thomas Schmuckli. Von seinem Werdegang her ist Schmuckli prädestiniert dafür, dass der Fall Stilli der CS nicht um die Ohren fliegt.

Schmuckli war viele Jahre lang ein hoher Kadermann der Bank, wo er zuletzt für Rechtliches und Compliance-Fragen der CS-Sparte Asset Management verantwortlich war. Dort ist die CS Funds AG organisatorisch angesiedelt.

Schmuckli, der erst kürzlich operativ aus der CS ausgeschieden ist, ist damit der perfekte Insider für die Oberleitung der vermeintlich eigenständigen CS Funds AG.