Wer hätte nicht gerne die Zeitung von morgen bereits heute in der Post? Die Suche nach möglichst genauen Modellen, welche verlässliche Informationen zur kommenden Entwicklung der Finanzmärkte liefert, ist der Gral im Asset-Management. Als Realist habe ich jedoch gewisse Zweifel an seiner Existenz – und noch viel mehr an der Möglichkeit, die „Kristallkugel“ für die Börsen zu finden. (…)
Gefangen in der Zinsfalle
Die Aktienmärkte eilen von Rekord zu Rekord, während die Obligationen-Anleger in der Zinsfalle stecken. Dies sind keine guten Voraussetzungen für institutionelle Investoren, welche Obligationen lastig investiert sind und nur langsam die Risikofähigkeit gewinnen, um die Aktienquote erhöhen zu können. Nach einem über dreissigjährigen Bullenmarkt in Obligationen, welcher im 1981 (Rendite von 10-jährigen US-Treasuries bei 15,84 Prozent) startete und (…)