„Finanz und Wirtschaft“ ist jetzt auch ein Struki

In den letzten 3 Jahren haben sich die von der Finma erhobenen Aufsichtsabgaben für Vermögensverwalter vervielfacht.

Besonders kleineren Instituten macht die Regulationswut zu schaffen. Allein die Bewerbung von Finanzprodukten ist ein zentraler Prozess, der die Einhaltung zahlreicher komplexer gesetzlicher Bestimmungen erfordert.

Anbieter von Finanzprodukten müssen auf Hunderten von Seiten Produkt-Dokumentationen, Risiko- und Eignungsanalysen, KIDs und PRIPs erklären, dass man mit Finanzprodukten auch Geld verlieren kann.

Der Vertrieb und mögliche Interessenskonflikte müssen bis ins letzte Detail dargestellt werden.

Während die Finma bei der Credit Suisse Geige auf der Titanic spielte, berichten kleine Vermögensverwalter über Enforcement-Verfahren der obersten Aufsichtsbehörde mit drakonischen Strafen.

Fehlende Disclaimer auf Homepages sollen für ein Einschreiten des Watchdogs zu genügen.

Schwer verständlich – auch für den Anleger. Ebenso unverständlich, dass für Medienhäuser offensichtlich andere Spielregeln gelten.

So verkündete die Finanz und Wirtschaft (FuW) jüngst frisch und fröhlich, dass man ihre Aktienfavoriten nun als Finanzprodukt kaufen könne.

Auf ihrer Homepage wird klar, dass es längst nicht das einzige ist.

In jeder Bankenpublikation wird mehrfach betont, dass die historische Performance nicht Schlüsse auf die zukünftige gibt, um ja keinen Anleger in die Irre zu führen.

Ganz anders tönt es bei der FuW. „Die historisch kalkulierte Performance ist vielversprechend“, steht dort. Und weiter:

„Die besten Aktien der Schweiz: Das und nichts weniger ist der Anspruch an das neue Anlageprodukt FuW ‚Best of Switzerland‘.“

„Denn um die hiesige Börse mit ihren über 200 gelisteten Unternehmen nach den vielversprechendsten Aktien zu filtern, braucht es viel Expertise.“

„Expertise, die ‚Finanz und Wirtschaft‘ seit vielen Jahren mit jeder Unternehmensanalyse fortwährend ausbaut – und die nun gebündelt in einem Produkt erhältlich ist.“

Wer braucht schon die Finanzanalysten der Banken, die aufwendige Finanzmodelle erstellen. Kurs-Gewinn-Verhältnisse eines Journalisten tuns auch für eine Kaufempfehlung.

Der Verlag Finanz und Wirtschaft AG mit Sitz in Zürich ist ein Tochterunternehmen der TX Group AG (ehemals Tamedia AG), die auch Medienmarken wie 20 Minuten, 24heures, Berner und Basler Zeitung und die Tribune de Genève umfasst.

Werbung, die für andere Anbieter von Finanzprodukten schnell in die Hunderte von Tausend Franken gehen kann: kostenlos.

Daraus macht auch die FuW keinen Hehl. Sie schreibt: „Das Produkt enthält keine Vertriebsgebühr – eine solche wird teilweise bei anderen Anlageinstrumenten für die Beratung und den Verkauf verrechnet.“

Zu ihrem Verdienst hält die FuW fest: „Die pauschale Verwaltungsgebühr beträgt 0,87% pro Jahr.“ Zusätzliche Kosten sollen für den Investoren nicht anfallen.

„Wenn die FuW-Redaktion die Aktien im Portfolio umschichtet, entstehen für den Investor keine zusätzlichen Kosten – diese sind als sogenannte Rebalancing Fee bereits eingerechnet. Die pauschale Verwaltungsgebühr wird dem Zertifikat belastet, sie schmälert die Performance.“

Wie sieht es mit Interessenskonflikt aus? Mit Marktverzerrung?

Die Zeitung macht gar keinen Hehl daraus, dass es ihre Journalisten sind und nicht durch „Chinese walls“ separierte Analysten, welche die Aktien auswählen. So steht auf der „Best of Switzerland“-Seite:

„FuW analysiert alle in der Schweiz kotierten Gesellschaften sowie für den Investor wichtige globale Unternehmen. Zusätzlich zur Stammredaktion in Zürich verfügt der Verlag über ein Netz von Reportern im Ausland und unterhält Büros in New York und London.“

Wie heikel die Vermischung von Finanz-Journalismus und Finanz-Produkt ist, zeigt das Beispiel einer Schwesterfirma der Wirtschaftszeitung: der Swiss Marketplace Group (SMG) mit ihren Online-Marktpläzten Homegate und Co.

Am 19. September 2025 kam die SMG im Rahmen des grössten europäischen IPOs des Jahres an die Börse. Damit hat das Mutterhaus der FuW, die TX Group (vormals Tamedia), jetzt zwei „Eisen“ im Börsenfeuer: sich selbst als TX und ihre Tochter SMG, an der sie über 30 Prozent hält.

Verkaufen will die TX vorerst keine SMG-Titel.

In der FuW las man von einem „historischen Moment“. SMG-CEO Tonini: „Alle Aktionäre glauben daran, dass wir künftig noch mehr Wert generieren.“ Analysten sähen den Börsengang als Meilenstein für den Schweizer Kapitalmarkt.

Das Unternehmen überzeuge mit tiefer Verschuldung und hohen Margen. Mehrfach überzeichnet sei das IPO-Buch. Eine Dividendenperle. Blackrock hätte sich schon 150 Millionen Beteiligung gesichert.

Kaum eine Notiz, dass sich Onlinemarktplätze seit Jahren ernstzunehmender Konkurrenz gegenüber sehen. Junge inserieren heute auf Facebook und Instagram. Mit tutti.ch hat die SMG selbst eine Gratisplattform.

Während die FuW die literarischen Korken knallen liess, ging der Schuss an der Börse bisher in die Hosen.

Eigentlich hilft da nur noch die Aufnahme des Titels in das FuW „Best of Switzerland“ Zertifikat.