GKB: Pulverfass BZ Bank?

In Chur laufen die letzten Vorbereitungen für die PS-Versammlung der Graubündner Kantonalbank (GKB) von Samstag. Die Volksveranstaltung sei vollständig ausgebucht, eine Warteliste bestünde.

Seit der ad-hoc Publikation über den „Eingang einer gerichtlichen Auseinandersetzung“ Anfang Woche in Zusammenhang mit der BZ Bank kommen immer mehr Details an die Öffentlichkeit.

Kläger ist Remo Stoffel, der Turmbauer von Vals. Die Summe: Ein mittlerer dreistelliger Millionenbetrag. 500 Millionen plus. Rund zwei Jahresgewinne der GKB.

Es geht um einen entgangenen finanziellen „Up-side“ in Zusammenhang mit der Verkauf einer Georg Fischer Division an die United Grinding Group Ende 2024.

Diese erweiterte damit ihr Portfolio auf 15 Marken, firmiert neu unter United Machining Solutions und zählt mit einem Umsatz von über 1,5 Milliarden und 5’000 Mitarbeitenden zu einem Koloss unter den Werkzeugmaschinen-Herstellern weltweit.

In der entsprechenden Medienmitteilung aus der Berner Zentrale steht:

„Dank des Vertrauens unserer Hauptaktionäre Rosmarie und Martin Ebner in diesen strategisch bedeutenden Schritt im globalen Werkzeugmaschinenbau und der dazu nötigen Kapitalerhöhung konnte diese Vision nun in die Tat umgesetzt werden.“

Wieder eine Vision mit Finanzlegende Martin Ebner mitten drin. Für deren Umsetzung ist aber Cash benötigt worden.

Wie die Transaktion genau finanziert worden ist, scheint Gegenstand der Klage gegen die BZ Bank, ihrer amtierenden und ehemaligen Organe und gegen die zwischenzeitlich 100 Prozent-Eigentümerin GKB zu sein.

Die BZ Bank könnte sich seit der 70 Prozent-Anfangsakquisition im 2022 zum grossen Sorgenkind innerhalb der Staatsbank im Bündnerland entwickeln.

In den vier Jahren seit Ende 2021 musste einem Netto-Neugeld-Abfluss von knapp 7 Milliarden zugeschaut werden.

Deutlich mehr als eine Halbierung vom damaligen Anfangsniveau von knapp 12 Milliarden.

In keinem der vier Jahre gab es Netto-Zuflüsse. 2025 war der Abfluss immer noch rund 450 Millionen. Trotz der Ankündigung über die vollständige Übernahme durch die GKB.

Vertrauen in eine staatliche Eigentümerin sieht anders aus.

Wegen kumulierten Kursgewinnen und Dividenden in der Periode wird per Ende 2025 immer noch ein Vermögen von knapp 7 Milliarden am Egglirain in Wilen bei Wollerau SZ verwaltet.

Der Impact auf die Erträge und die Gewinnsituation ist ebenfalls gigantisch. Erstmals lag der Gewinn 2025 mit 7,5 Millionen unter der langjährigen Bandbreite zwischen 12 und 15 Millionen.

Bei der Dividende kommt es gar zu einem Kollaps. Für das letzte Jahr sollen 2026 nur noch 3,5 Millionen ausgeschüttet werden, nach 10 Millionen im Vorjahr und 13 für 2022.

Ende März ist bei der BZ Bank gemäss Handelsregisterauszug die Revisionsstelle ausgewechselt worden. Von der Ernst & Young zur KPMG.

Auf Anfrage bestätigt dies die Medienstelle der Bank im Steuerparadies Freienbach. Die Rochade hat aber einen grösseren Zusammenhang.

Die Bündner Regierung teilte Anfang Oktober über die GKB und ihre Beteiligungen mit:

„Ab dem Geschäftsjahr 2026 übernimmt die KPMG AG das Mandat der externen Revisionsstelle der GKB. Der Entscheid erfolgte nach einem Ausschreibungs- und Auswahlverfahren des Bankrats.“

Dies sei im Sinne einer „Best Practice of Corporate Governance“, dass periodisch ein Wechsel der Prüfgesellschaft in Erwägung gezogen werde, schreibt die Regierung weiter.

Was aber erheblich schwerer wiegen könnte, ist der Reputationsschaden gegenüber der langjährigen Kundschaft der BZ Bank in Zusammenhang mit den nun erhobenen Vorwürfen.

Alleinaktionär mit umfassender Staatsgarantie im Rücken hin oder her.