Was die Zukunft für Bankmitarbeiter bringt – Ein Neujahrsbrief

Lieber Banker, liebe Bankerin,

der Jahreswechsel führt uns einmal mehr vor Augen, wie unerbittlich die Zeit voranschreitet. Viele von uns fühlen, wie sich der digitale Wandel derzeit beschleunigt. Mit der Aufregung um Fintech hat die Aufbruchsstimmung endgültig auch die Finanzbranche erreicht. Dass es dabei nicht nur Gewinner geben wird, dürfte jedem einleuchten.

Beispiele von radikalem Strukturwandel gibt es schliesslich viele. So wurden Flüge und Hotels früher im Reisebüro gebucht. Heute kommen hingegen mehrheitlich Internetportale zum Zug. Unzählige Reisebüro-Mitarbeiter verloren dabei ihren Job. Wird der digitale Tsunami das gleiche Unheil im Finanzsektor anrichten?

Die gute Nachricht zuerst: Das Finanzwesen an sich ist beständig.

Auch in absehbarer Zukunft werden Menschen und Unternehmen Kapital benötigen, während gleichzeitig andere derzeit überschüssiges Kapital zur Verfügung haben. Zudem müssen weiterhin finanzielle Angelegenheiten organisiert und Zahlungen abgewickelt werden. Eine Welt ohne Finanzinstitutionen ist unvorstellbar.

Es stellt sich allerdings die Frage, wer die finanziellen Dienstleistungen in zehn oder zwanzig Jahren erbringen wird? Können bürokratische Grossbanken sich halten, die ein veraltetes Geschäftsmodell mit einer historisch gewachsenen Infrastruktur betreiben? Oder werden innovative Technologieunternehmen den Markt übernehmen, wie es bereits in anderen Branchen passiert ist?

Bevor Sie jetzt mit Bangen zu den Fintech-Unternehmen blicken: Erfahrungen aus anderen Branchen können nicht eins zu eins auf unsere Industrie übertragen werden. Das Finanzwesen ist eng mit staatlichen Institutionen verknüpft. Die Krise von 2007-08 hat gezeigt, dass Banken umfangreiche Garantien geniessen. Zudem können sie sich jederzeit zu Vorzugskonditionen Geld bei der Zentralbank leihen.

Die Kehrseite dieser Medaille: Finanzinstitute werden strikte reguliert.

Es existiert eine Fülle an Regeln, die es in diesem Ausmass vielleicht nur noch in der Pharmaindustrie gibt. Viele der Finanzregulierungen müssen von den neuen Fintech-Unternehmen ebenfalls erfüllt werden, obwohl sie nicht in den Genuss umfangreicher Staatsgarantien kommen; auch der privilegierte Zugang zur Nationalbank bleibt ihnen verwehrt.

Die Fintech-Unternehmen sind derzeit also gegenüber den grossen Traditionshäusern benachteiligt. Für Sie, liebe Bankerinnen und Banker, besteht somit vorderhand kein Anlass zur Sorge. Die „jungen Wilden“ mögen wohl frei von Altlasten und exzessiver Bürokratie sein. Gegen die geballte Macht hoheitlicher Privilegien können sie dennoch nicht viel ausrichten. Dies ist der fundamentale Unterschied zu anderen Branchen: Als Online-Buchungsplattformen den Markt aufmischten, konnten die traditionellen Reisebüros nicht auf staatliche Hilfe hoffen.

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Allerdings ist der gesetzliche Rahmen keineswegs in Stein gemeisselt. Die Regulierung ist am Ende das Resultat eines politischen Prozesses. Sollte das Regelwerk nochmals versagen und eine weitere Finanzkrise das verbliebene Vertrauen in das Bankenwesen erschüttern, dann dürfte sich die politische Lage rasch ändern – die jüngst zustande gekommene Vollgeldinitiative kann dabei als Warnschuss verstanden werden. Die Zukunft des heutigen Finanzwesens steht und fällt damit, wie gut eine weitere Krise verhindert werden kann.

Bei Ihrer Arbeit können Sie nun die Funktionsweise der zahlreichen Regeln tagtäglich beobachten. Was denken Sie, sind all die neuen Regulierungen zielführend? Auch Sie dürften wohl schon an der Effektivität vieler – wenn nicht der meisten – Regeln gezweifelt haben. Meine eigenen Erfahrungen und Recherchen zeigen: Seit mehr als dreissig Jahren werden permanent neue Vorschriften für den Finanzsektor eingeführt. Das Resultat ist jedoch ernüchternd. Gewiefte Banker finden immer wieder Schlupflöcher oder erfinden Finanzprodukte, um Regeln zu umgehen. Darauf reagieren die diversen Aufsichtsbehörden dann wieder mit noch detaillierteren und aufwendigeren Vorschriften.

So wurde Basel I ad absurdum geführt und der gewünschte Effekt von Basel II noch vor der vollständigen Einführung neutralisiert. Basel III wird am Ende dasselbe Schicksal ereilen.

Das Katz- und Mausspiel zwischen Banken und Aufsichtsbehörden hat sich zudem mit der Digitalisierung beschleunigt. In der Folge ist ein Dickicht an Regeln entstanden, vor dessen Undurchdringbarkeit sogar das Amazonasbecken vor Neid erblassen dürfte.

Wir befinden uns heute mitten in einer perversen Regulierungsdynamik.

Statt für bessere Dienstleistungen werden neue Technologien nur zu oft dazu eingesetzt, missliebige Regulierungen zu umgehen. Statt Effizienz und Transparenz zu erhöhen, führt der technologische Fortschritt im Finanzwesen zu höherer Komplexität. Risiken werden nicht klar verteilt, sondern bis zur Unkenntlichkeit verschachtelt und neu verpackt. Die Parallelen zu den frühen 2000er Jahre sind frappant.

Ein so reguliertes Finanzwesen hat keine Zukunft. Der Regulierungsaufwand steigt stetig, während das System weder stabiler noch besser wird. Das überkommene und wirkungslose Regelwerk wird eine weitere Finanzkrise nicht überstehen. Die grossen Umwälzungen stehen uns damit noch bevor, wie ich im Buch The End of Banking im Detail ausführe.

Als Teil der Finanzbranche gilt es daher, sich darauf vorzubereiten, dass der ganze Zirkus um die Bankenregulierung irgendwann zu Ende geht. Eines Tages werden sich die Marktkräfte wieder Bahn brechen.

Falls Ihre tägliche Arbeit nun beinhaltet, regulatorische Vorschriften mit zweifelhaftem Sinn und Zweck umzusetzen, könnten Sie zu den Verlierern gehören. Dies betrifft leider eine zunehmende Anzahl von Bankmitarbeitern. Schliesslich werden immer mehr Ressourcen ver(sch)wendet, um die operativen, markt- oder kreditbasierten Risiken nach Basel III Standards zu berechnen oder zu „optimieren“. Zusätzliches Personal wird eingestellt, um Stresstest-Projekte zu leiten oder das Volcker-Reporting zu erstellen. Sind Sie in einem solchen Bereich tätig, könnte Ihnen dereinst dasselbe Schicksal blühen, wie einem Reisebüromitarbeiter um die Jahrtausendwende.

Glücklicherweise sind all das auch jene Tätigkeiten, die viele von uns im Beruf zunehmend frustrieren; wie oft haben wir schon über eine weitere sinnlose Regulierung geflucht. Die kreativen Bereiche dürften hingegen eine Aufwertung erfahren. Auch quantitative Jobs wird es weiterhin geben. Keine Sorgen müssen sich am Ende all jene machen, die nicht von Regulierung getriebene, sondern vom Markt geforderte Lösungen entwickeln – beispielsweise in den Bereichen Zahlungsverkehr, Kreditvermittlung, oder Kapitalmärkte.

Die kommenden Umwälzungen im Finanzwesen dürften also nicht nur für Kunden und Steuerzahler willkommen sein. Auch innovative Banker werden davon profitieren. In einem Finanzsystem, das auf echtem Wettbewerb und nicht auf überholter Regulierung aufbaut, wird es mehr Platz für neue Ideen geben.

Wenn das nicht einmal gute Nachrichten für die Zukunft sind.

In diesem Sinne wünsche ich Ihnen von ganzem Herzen einen guten Rutsch ins 2016 und ein frohes neues Jahr,

Jonathan McMillan

Hinter dem Pseudonym Jonathan McMillan stehen ein Investmentbanker und ein Ökonom, die zusammen das Buch „The End of Banking: Money, Credit, and the Digital Revolution“ publiziert haben. Hier bestellen.