Nvidia schlägt Loch in SNB-Bilanz: 3 Mrd. pulverisiert

Nvidia und deren Co-Gründer und CEO Jensen Huang befinden sich in einem Sturzflug der Superklasse.

Das vor wenigen Wochen mit einer Marktkapitalisierung von über 5 Billionen Dollar wertvollste Unternehmen der Welt steht vor einer epochalen Zäsur.

Mitten im „Meltdown“: Die Schweizerische Nationalbank (SNB).

Gemäss letzter verfügbarer Börsenpublikation in den USA hielten die helvetischen Währungshüter Ende Juni rund 65,1 Millionen Aktien. Gegenwert: 13 Milliarden Dollar.

Bei gleichbleibendem Bestand per 30. September erhöhte sich die #1-Aktien-Beteiligung der Schweizer Zentralbank kalkulatorisch auf 14,8 Milliarden Dollar.

Die effektiven Zahlen für das Ende des dritten Quartals werden in wenigen Tagen publiziert.

Auf Anfrage antwortete die Medienstelle der SNB, dass sie einzelne Anlagen nicht kommentiere.

Seit Anfang Oktober und vor allem diese Woche sackte der Wert der Nvidia-Beteiligung 11 Milliarden Dollar zusammen.

Minus 4 Milliarden in US-Dollar, 3 Milliarden in Schweizer Franken – ein sattes Minus um ein Viertel.

Beim Zwischenbericht für die ersten 3 Quartale des laufenden Jahres jubilierte die SNB noch mit einem Gewinn von über 44 Milliarden.

Die Fremdwährungspositionen machten praktisch den ganzen Gewinn aus.

Im Zusammenhang mit den globalen Kursturbulenzen rückt die Anlagestrategie der SNB in den Fokus von Politik und Öffentlichkeit.

„Die SNB verfolgt mit ihren Aktienanlagen einen möglichst marktneutralen, passiven Investitionsansatz, indem sie die einzelnen Aktienmärkte in ihrer Gesamtheit abbildet und ihre Anlagen dadurch möglichst breit diversifiziert.“

So ein Sprecher der Bank der Banken auf eine gestrige Anfrage.

Die SNB nehme grundsätzlich keine Titelselektion vor und verzichtet auf eine Über- oder Untergewichtung einzelner Sektoren, schreibt die Medienstelle weiter.

„Als Konsequenz daraus hält die Nationalbank Aktien aus den verschiedenen Wirtschaftssektoren gemäss deren Börsenkapitalisierung.“

„Damit wird sichergestellt, dass das Portfolio den unterschiedlichen Risiken ungefähr im selben Mass ausgesetzt ist, wie die Gesamtheit der global kotierten Unternehmen und dass sich strukturelle Veränderungen der globalen Wirtschaft auch im Portfolio der SNB widerspiegeln.“

In anderen Worten: Boomen alle, boomen auch wir. Kollabieren alle, fahren auch wir Verluste ein. Hoch mit der Flut, bei Ebbe sind wir alle ohne Badehosen.

In den vergangenen Jahren wurde die SNB intensiv betreffend Aktienpositionen von Unternehmen der fossilen Energiewirtschaft (Chevron, Shell) von Öffentlichkeit, Umweltverbänden und Politik kritisiert.

Auch soziale Themen sind zunehmend zu entscheidenden Anlage- respektive Ausschlusskriterien geworden.

Heute stellt sich die Frage:

ie kann es sein, dass die SNB ein derart grosses „Exposure” in einem Unternehmen hat, bei dem der CEO und Co-Gründer jegliche Diskussion über eine Nachfolgeregelung seit längerer Zeit öffentlich verweigert und diese Position mit seinem quasi „Genie-Status“ zelebriert?

Die Governance-Alarmglocken müssten seit Monaten laut läuten. Bei den Aktienposition in Nvidia, Tesla und Space-X.

Auch in der Schweiz gibt es eine Anzahl kotierter Unternehmen mit ausgeprägtem Patron-Verhalten: Lindt & Sprüngli, Stadler Rail und Swatch.

Leidtragende des „passiven Anlageansatzes“, der die Governance-Kriterien blind den Marktkräften überlässt, sind letztendlich die Empfänger der jährlichen Ausschüttungen.

Sprich Bund, Kantone, Bevölkerung und die ebenfalls steuerzahlenden Unternehmungen.

Der facettenreiche „Fall Nvidia“ ist ein erneuter „Wake-up call”, dass aus Anlegersicht die permanente Sicherstellung einer personellen Nachfolgeregelung von grosser unternehmerischer Relevanz für die Werterhaltung und Weiterentwicklung eines Unternehmens ist.

In der Politik heisst es: Gouverner c’est prévoir. Im Business gilt: Be prepared or you are dead.