Zürichsee-Fähre: Rohkost statt Gelage für Aktionäre

„Dividend Catering“ ist ein Begriff, der auf Deutsch am besten mit „GV-Fressen“ übersetzt werden kann.

In guten und in schlechten Zeiten werden die Aktionäre mit einem Abendessen belohnt, für das man im Restaurant sonst 100 Franken bezahlt.

Aktionäre der Zürichsee-Fähre Horgen-Meilen AG kriegen noch heute glänzende Augen von den Essgelagen der Generalversammlungen.

Ein Aktionär erinnert sich: „Dreigänger – meist Rinderfilet, gefolgt von einem unschlagbaren Käse- und Dessertbuffet.“

Das war einmal. An der GV von letzter Woche gab es lange Gesichter. Am besten lassen wir einen Aktionär sprechen.

„Also, massiv weniger kulinarischer Aufwand. Offenbar gab es die Weisung, dass gespart werden soll. Folge: Keine Tischdekoration mehr.“

„Brot mit Butter zum Salat gab es auch nicht mehr. Das Dessert: Kein Buffet , nur Einheitsdessert. Nur das Käsebuffet gab es noch.“

„Und dann kurz vor Mitternacht noch Weisswürstl mit Brezen. Die gaben immer schön Boden für das Trinkgelage der linksufrigen Aktionäre, die noch lange im Schinzenhof-Saal blieben.“

Auch das sei gestrichen worden. Immerhin: „Der Hauptgang mit Fleisch war nett.“

Was viele Aktionäre anscheinend ebenfalls erboste: Die physische Fähre-Freikarten für die Aktionäre sind passé. Grund: Das elektronische Ticketsystem.

Was hingegen die Herzen der Fähre-Investoren seit Jahresbeginn höher schlagen lässt, ist die Kursrallye des Titels an der OTC-X-Börse der Berner Kantonalbank und der Zürcher Lienhardt:

Plus 30 Prozent. Die Hoffnung der Käufer liegt auf der E-Fähre, von welcher der Zürichsee-Fähre-CEO Martin Zemp seit Jahren schwärmt.

An der GV musste Zemp den Aktionären allerdings eine herbe Enttäuschung offenbaren:

„Anfänglich sah es danach aus, dass die Mehrkosten einer elektrisch angetriebenen Fähre gegenüber einer Fähre mit konventionellem Motor mindestens zum grössten Teil durch staatliche Unterstützung sowie durch Sponsoring finanziert werden können.“

Dem sei nun nicht so. „Voraussichtlich“ werde die Unterstützung nicht zur Verfügung stehen.

Die nötige Werfthalle für die E-Fähre werde erst 2028 zur Verfügung stehen. Entsprechend ist die Frist für den Entscheid zur Bestellung einer neuen Fähre Ende 2026.

„Diese Zeit wird genutzt für die Abklärung weiterer Finanzierungsquellen.“

Ob Zemp das überhaupt stemmen kann, ist fraglich. In den nächsten Jahren muss er das Eigenkapital erhöhen.

Das sei nötig für ein optimales Kredit-Rating. Ob der Fähre-Chef einen Kredit kriegt, ist die andere Frage.

Die Kosten für neue Fähre und Werft sind nämlich immens. Sie werden auf bis zu 25 Millionen Franken geschätzt.

Das Eigenkapital beläuft sich auf 7,2 Millionen Franken. Die Jahresgewinne sind knapp 700’000 Franken hoch.

Ohne Gelder vom Bund oder dem Kanton sind die Investitionen kaum wie gewünscht durchführbar. Ende des Traums von der ersten E-Fähre.

Am einfachsten und schnellsten wäre es, auf die Gewinnausschüttung zu verzichten. Die Fähre ging aber den anderen Weg: Die Dividende wurde von 80 auf 100 Franken erhöht. Dafür dann beim grossen Fressen sparen.