Der bekannte und berüchtigte Finanzblog Zerohedge widmete gestern einen ganzen Artikel der Schweizer Nationalbank (Titel: „Swiss National Bank Unexpectedly Sold US Stocks In Q3, Dumping Over 1 Million Apple Shares“). Der Bericht ist insbesondere interessant, da er die ganze Geschichte aus US-Optik anschaut. Zunächst die belegbaren Fakten. Im 3. Quartal erhöhten sich die US-Aktienbestände der […]

Die meisten von Ihnen sind zur Zeit wohl nicht „amused“ bei einem Blick ins aktuelle Wertschriften-Portfolio. 2018 ist nun nach dem Einbruch des US-Marktes „Year-To-Date“ alles rot. Internationale Diversifizierung? Hat/hätte nichts gebracht. Commodities? Ganz schlecht. Edelmetalle? Negativ. Bonds? Negativ. Wie schlimm ist dies nun? Leider ziemlich schlimm, wenn man sich diverse Muster aus vergangenen Jahren anschaut. […]

In den späten 1980ern und Mitte 1990er redete alles (sprich Manager, Ökonomen und Berater) vom „Shareholder-Value“. Der Shareholder-Value-Ansatz geht laut Wikipedia auf das im Jahr 1986 veröffentlichte Buch „Creating Shareholder Value“ von Alfred Rappaport zurück. Danach ist es der „Job des Managements“, im Sinne der Anteilseigner zu handeln, und diese haben (wird einfach mal pauschal […]

10 Jahre Bullenmarkt, so wie wir ihn jetzt vorfinden, sind ein sehr seltenes Ereignis. Je nach Definition ist dies sogar eine Premiere. Das könnte darauf schliessen lassen, dass ein baldiges Ende in Sicht ist. Doch Vorsicht: Eine Börsenweisheit sagt: „Märkte wiederholen sich nicht, sie reimen sich nur“. Das legt die Frage nahe: Was ist diesmal […]

Mein Mentor bei meinem Berufseinstieg, ein IT-Consultant mit jahrzehntelanger Erfahrung, erklärte mir in den späten 1990ern, dass er den Kunden meistens empfiehlt, sich für die Nr. 2 im Markt zu entscheiden. Die Nr. 2 habe ein erfolgreiches Produkt mit breiter Kundenbasis, ist technisch oft besser, dafür nicht so arrogant oder selbstsicher wie die Nr. 1 […]

Mit der Roche-Aktie ging es in den letzten Wochen steil bergauf; dies, nachdem es die Monate zuvor gar nicht gut gelaufen war. Warum? Anleger und Medien möchten selbstverständlich Erklärungen für diese Under- mit folgender Overperformance. So machte man sich im Frühling auf die Suche nach den Ursachen der Underperformance. Die NZZ schrieb am 28. April: […]

Investieren ist faszinierend. Es braucht Mut, es kommt auf das richtige Timing an. Wer sich aber getraut und sein Geld investiert, der bereut es nicht. Das zeigt ein Blick zurück auf 5 kaum zu glaubende Fakten. Sie zeigen, dass alles anders bleibt. 6. März 2009: der S&P 500, der die 500 grössten US-Firmen abbildet, steht […]

Das erste Halbjahr 2018 kann man recht kurz fassen: Mit allen Assetklassen ausser US-Technologiewerten und Long US-Dollar hat man Geld verloren. Gold? -5% (in USD). Value Aktien? Ganz schlecht – Warren Buffet weist sogar trotz seines Mega-Technologie-Investments Apple und obwohl er General Electric und IBM im letzten Jahr abgestossen hat, eine klare Unterperformance zum S&P […]

Ein bekannter deutscher Trading-Coach traf sich einmal mit einem noch viel bekannteren Börsen-Guru, der ein ausgesprochener Gold-Freak ist. Nach ein paar Bierchen meinte der Guru, er wäre doch dumm, wenn er Gold in seinen Newslettern nicht empfehlen würde. Geht es mit dem Gesamtportfolio bergauf, ist ihm niemand böse, wenn er mit den Gold-Positionen keinen Gewinn […]

Es ist immer wieder erstaunlich, wie lange Medien über Themen berichten können, ohne den zentralen Fragen nachzugehen, die eine objektive Diskussion überhaupt erst ermöglichen würden. Bestes Beispiel der letzten Monate war der „Trump-War“ um die Zölle. Hier ist doch der entscheidende Punkt, ob die USA bei einem ähnlichen Warenkorb netto mit den grossen Handelspartnern mehr […]